Gobierno de Sheinbaum propone que compras extranjeras de más del 49% de empresas mexicanas pasen por nuevo filtro con Sedena, Marina y SSPC; expertos advierten incertidumbre para la inversión
El Gobierno propone que Sedena, Marina y SSPC participen en la revisión de compras extranjeras mayores al 49% en empresas mexicanas; especialistas advierten que la falta de criterios precisos podría generar incertidumbre y frenar nuevas inversiones.
CIUDAD DE MÉXICO.- El Gobierno federal propone cambiar las reglas para revisar determinadas inversiones extranjeras en México. La iniciativa de reforma a la Ley de Inversión Extranjera (LIE) plantea incorporar a la Secretaría de la Defensa Nacional (Sedena), Secretaría de Marina (Semar) y Secretaría de Seguridad y Protección Ciudadana (SSPC) a la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras (CNIE), con participación en decisiones sobre operaciones en las que capital extranjero busque adquirir más del 49% de una empresa mexicana en sectores considerados sensibles. El cambio importa porque alcanzaría inversiones en actividades como energía, minería, comunicaciones, infraestructura, almacenamiento de datos e inteligencia artificial.
Agencia Reforma, que dio a conocer los detalles de la propuesta y consultó a especialistas, advierte que todavía existen elementos sin definir, entre ellos el monto de activos a partir del cual una operación tendría que pasar por este nuevo filtro. Para empresas e inversionistas, el punto central es que se trata de una propuesta que aún debe pasar por el proceso legislativo y no de una regla que ya esté vigente.
La iniciativa busca que determinadas adquisiciones extranjeras sean analizadas no sólo por sus efectos económicos, sino también por los posibles riesgos que pudieran representar para la seguridad nacional. Ahí se concentra buena parte de la discusión: especialistas consideran necesario precisar qué situaciones podrían ser consideradas una amenaza, pues una definición demasiado amplia podría generar incertidumbre para empresas que planean invertir en México.
¿Qué cambiaría en la revisión de las inversiones extranjeras?
La propuesta modificaría la integración y las facultades de la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, el órgano encargado de analizar determinadas operaciones realizadas por capital extranjero.
Actualmente, la Comisión está integrada por representantes de 10 secretarías de Estado:
- Economía.
- Gobernación.
- Relaciones Exteriores.
- Hacienda y Crédito Público.
- Bienestar.
- Medio Ambiente y Recursos Naturales.
- Energía.
- Infraestructura, Comunicaciones y Transportes.
- Trabajo y Previsión Social.
- Turismo.
La reforma propone sumar como participantes permanentes a Sedena, Semar y SSPC, cuyos representantes tendrían voz y voto dentro de la Comisión.
También participarían de manera permanente, pero con voz y sin voto:
- Fiscalía General de la República (FGR).
- Centro Nacional de Inteligencia (CNI).
- Servicio de Administración Tributaria (SAT).
- Unidad de Inteligencia Financiera (UIF).
El objetivo sería incorporar una evaluación vinculada con la seguridad nacional al momento de analizar ciertas compras o adquisiciones por parte de inversionistas extranjeros.
¿Qué inversiones tendrían que pasar por este nuevo filtro?
El mecanismo se enfocaría principalmente en operaciones en las que una persona o empresa extranjera pretenda adquirir, directa o indirectamente, más del 49% del capital social de una empresa mexicana.
Sin embargo, superar ese porcentaje no sería el único requisito.
De acuerdo con la información presentada, la operación también tendría que superar un determinado umbral de activos fijos, monto que todavía no ha sido establecido.
Ese punto es relevante porque, mientras no se conozca el umbral, no es posible determinar con precisión cuántas operaciones podrían quedar sujetas a la autorización previa.
Por ello, la propuesta no implica que cualquier inversión extranjera tenga que ser revisada por Sedena, Marina o Seguridad, sino que establece un procedimiento para determinadas adquisiciones bajo condiciones específicas.
¿Qué sectores quedarían bajo una revisión más amplia?
La iniciativa también ampliaría las actividades económicas que podrían quedar sujetas a este tipo de control.
Agencia Reforma señala que la propuesta contempla 22 nuevos sectores, entre ellos actividades relacionadas con:
- Energía.
- Transporte.
- Comunicaciones.
- Minería.
- Infraestructura.
- Agroindustria.
- Almacenamiento y tratamiento de datos.
- Ciberseguridad.
- Inteligencia artificial.
- Biotecnología.
- Semiconductores.
- Tecnología aeroespacial.
La propuesta también contempla otras actividades o sectores económicos que la propia CNIE determine, lo que amplía el margen de aplicación del mecanismo.
Esto significa que industrias vinculadas con nuevas tecnologías, infraestructura crítica o manejo de información podrían estar sujetas a una revisión adicional cuando una inversión extranjera pretenda tomar una participación mayoritaria.
¿Por qué algunos expertos ven un riesgo para la inversión extranjera?
Uno de los principales cuestionamientos tiene que ver con el concepto de “amenaza a la seguridad nacional”.
Turenna Ramírez, especialista en comercio exterior de Holland & Knight, señaló a Agencia Reforma que una definición demasiado amplia podría terminar afectando inversiones necesarias para distintos sectores económicos.
Bajo el amplio y vago espectro de ‘amenaza a la seguridad nacional’ se podrían frenar inversiones indispensables para el continuo desarrollo de nuestro país”.
La especialista considera que el problema no está únicamente en revisar una inversión, sino en la falta de claridad que podría existir sobre qué criterios deberá cumplir una empresa para obtener la autorización.
También cuestionó la obligación de solicitar un permiso antes de concretar operaciones que rebasen el 49% del capital social y el umbral de activos que todavía deberá definirse.
El simple hecho de obligar a que las inversiones extranjeras que superen este 49 por ciento del capital social de una empresa mexicana y el umbral aún desconocido de activos fijos soliciten autorización previa, representa un obstáculo técnico que puede no ser bien recibido”.
El señalamiento resulta relevante porque varios de los sectores incluidos en la propuesta —como inteligencia artificial, semiconductores, energía, biotecnología o almacenamiento de datos— requieren grandes cantidades de capital y participan en cadenas internacionales de inversión.
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¿Sedena y Marina podrían bloquear por sí solas una inversión?
No. La propuesta no plantea que Sedena o Marina puedan decidir de manera individual si una inversión extranjera debe autorizarse o rechazarse.
Ambas dependencias formarían parte de la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras y participarían con voz y voto en las resoluciones del órgano.
La decisión, por lo tanto, seguiría correspondiendo a la Comisión como cuerpo colegiado.
Este punto ayuda a distinguir entre una participación de las Fuerzas Armadas dentro del mecanismo de revisión y la idea de que tendrían un poder individual para vetar capital extranjero.
¿Por qué cuestionan que las Fuerzas Armadas sean miembros permanentes?
El abogado Ismael Reyes Retana, especialista en derecho administrativo, considera que Sedena, Semar y SSPC no deberían formar parte permanente de la Comisión.
Su propuesta es que estas dependencias participen únicamente cuando la inversión analizada tenga una relación directa con la seguridad nacional.
En su caso se les debería tener solo como invitados en sesiones donde se resuelvan inversiones que puedan repercutir en la seguridad nacional, sin voz ni voto; tal y como se propone para la FGR, CNI, UIF y SAT”.
Reyes Retana también señaló que la iniciativa debe ofrecer mayores garantías sobre la forma en que se tomarían las decisiones.
No se garantiza la no discriminación en contra de ciertos países, o la transparencia, proporcionalidad y rendición de cuentas”.
El especialista, quien trabajó en la Consejería Jurídica del Ejecutivo y actualmente es socio del despacho Malpica, Iturbe, Buj y Paredes, considera que esos elementos serán importantes para evitar decisiones discrecionales.
¿Qué significa el cambio para una empresa extranjera que quiera invertir en México?
Si la reforma es aprobada en los términos planteados, una empresa extranjera que busque tomar más del 49% de una compañía mexicana en alguno de los sectores contemplados tendría que revisar primero si su operación cumple con las condiciones para someterse a autorización.
En términos prácticos, tendría que considerar al menos tres elementos:
- El porcentaje de participación que pretende adquirir.
- El sector económico en el que opera la empresa mexicana.
- El monto de activos que determine posteriormente la CNIE.
El último punto todavía está pendiente y será determinante para conocer el alcance real de la reforma.
¿La inversión extranjera ya tiene restricciones en México?
Sí. La Ley de Inversión Extranjera vigente ya establece actividades reservadas exclusivamente al Estado, otras reservadas a mexicanos y distintos sectores donde la participación del capital extranjero tiene límites.
También existen actividades en las que se requiere autorización para que una inversión extranjera pueda superar determinados porcentajes de participación.
La diferencia con la propuesta está en ampliar los sectores sometidos a revisión e incorporar expresamente una evaluación relacionada con seguridad nacional, además de modificar la integración de la CNIE.
Por ello, el debate no parte de un escenario de inversión completamente libre, sino de un sistema que ya contempla restricciones y autorizaciones y que ahora podría sumar nuevos criterios.
¿Qué falta definir antes de que las nuevas reglas puedan aplicarse?
La propuesta todavía tiene varios puntos que deberán aclararse durante su discusión.
Entre los más importantes están:
- El umbral de activos a partir del cual una operación tendría que someterse a revisión.
- La definición y los criterios utilizados para determinar cuándo una inversión representa un riesgo para la seguridad nacional.
- El alcance final de los sectores sujetos al procedimiento.
- Las reglas con las que participarán Sedena, Semar y SSPC dentro de la Comisión.
- Los mecanismos de transparencia y rendición de cuentas aplicables a las decisiones.
Estos elementos determinarán si el nuevo esquema funciona como una revisión limitada a operaciones consideradas sensibles o si termina alcanzando a un número mayor de inversiones.
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