Hacienda descarta riesgo por la trayectoria de la deuda, pero reconoce que el crecimiento económico será clave para contener el endeudamiento
Sin embargo, los propios documentos entregados por el gobierno federal al Congreso muestran que el nivel de endeudamiento continuará aumentando en los próximos años, al menos medido a través del indicador más amplio de las obligaciones del sector público.
Ciudad de México.— El secretario de Hacienda y Crédito Público, Édgar Amador Zamora, rechazó que la trayectoria de la deuda pública represente actualmente un motivo de preocupación para las finanzas del país, aunque reconoció que el crecimiento económico será un factor determinante para mejorar las métricas de endeudamiento en los próximos años.
Durante su comparecencia ante el pleno de la Cámara de Diputados, como parte de la discusión del Paquete Económico 2027, el funcionario sostuvo que el gobierno federal mantiene una política cuidadosa respecto al comportamiento de los pasivos públicos y aseguró que las proyecciones presentadas ante el Congreso parten de supuestos que Hacienda considera responsables y sostenibles.
“Cada vez que se nos señala que la trayectoria de la deuda pública es motivo de preocupación, vamos a contestar lo mismo: no es el caso, no es así. Tenemos muchísimo cuidado por instrucciones de la presidenta (Claudia Sheinbaum Pardo) de ser especialmente cuidadosos con la trayectoria de los pasivos públicos”.
Sin embargo, los propios documentos entregados por el gobierno federal al Congreso muestran que el nivel de endeudamiento continuará aumentando en los próximos años, al menos medido a través del indicador más amplio de las obligaciones del sector público.
La deuda llegará a 56.5% del PIB en 2032
De acuerdo con los Criterios Generales de Política Económica 2027, entregados al Congreso el pasado 8 de septiembre, el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) cerraría 2026 en alrededor de 54 por ciento del PIB.
La estimación oficial contempla que este indicador continúe incrementándose gradualmente hasta alcanzar 56.5 por ciento del PIB en 2032.
El SHRFSP constituye una de las medidas más amplias de la deuda pública, debido a que incorpora los principales requerimientos financieros del sector público y no únicamente la deuda presupuestaria tradicional.
Ante los cuestionamientos de los legisladores, Amador Zamora defendió las proyecciones incluidas en el Paquete Económico y afirmó que tanto la trayectoria del saldo de la deuda como las estimaciones relacionadas con su costo financiero fueron construidas bajo criterios de responsabilidad fiscal.
El secretario reconoció, no obstante, que el crecimiento económico tendrá un papel fundamental en la evolución de las métricas de deuda.
Esto se debe a que la relación deuda-PIB no depende exclusivamente del monto de los pasivos: también está determinada por el tamaño de la economía. Un crecimiento mayor puede contribuir a reducir el peso relativo de la deuda, mientras que un crecimiento débil puede dificultar que ese indicador disminuya aun cuando el gobierno mantenga bajo control el incremento nominal de sus obligaciones.
Hacienda destaca reducción de deuda de Pemex
Uno de los puntos centrales de la exposición de Amador Zamora fue la situación financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex).
El secretario afirmó que, como parte de la estrategia para administrar los pasivos de la empresa productiva del Estado, los vencimientos de deuda se redujeron 70 por ciento, mientras que el saldo de su endeudamiento disminuyó 45 por ciento.
De acuerdo con el funcionario, esta estrategia contribuyó a que Pemex obtuviera una mejora en su calificación crediticia, algo que, aseguró, ocurrió por primera vez en 12 años.
La situación financiera de la petrolera, sin embargo, continúa representando uno de los principales retos para las finanzas públicas.
El propio secretario reconoció que los indicadores de producción de Pemex todavía tienen que mejorar y planteó que una de las vías para fortalecer a la empresa consiste en continuar reduciendo la carga fiscal que se le ha impuesto históricamente.
La estrategia oficial, explicó, busca que una mayor proporción de los recursos generados por Pemex pueda permanecer en la empresa para financiar sus operaciones, inversiones y recuperación productiva.
PAN cuestiona desaparición de informes del SAT
La comparecencia también estuvo marcada por un enfrentamiento entre legisladores de oposición y funcionarios del sector hacendario en torno a la transparencia y la recaudación fiscal.
Durante la primera ronda de preguntas, el diputado panista Federico Döring cuestionó la ausencia de determinados informes tributarios y de gestión del Servicio de Administración Tributaria (SAT).
El legislador vinculó esa falta de información con la posibilidad de conocer la brecha de recaudación asociada al contrabando de combustibles, conocido como “huachicol fiscal”.
Döring lanzó además fuertes calificativos contra el titular del SAT, Antonio Martínez Dagnino.
Durante la intervención del panista, Martínez Dagnino se levantó de su asiento y se dirigió hacia la zona ubicada detrás de las banderas que acompañan el escudo nacional.
Posteriormente, Amador Zamora respondió a los señalamientos y defendió públicamente al titular del SAT.
“Estoy en absoluto desacuerdo con todo lo que usted nos señaló, empezando por sus adjetivos”.
El secretario sostuvo que durante los últimos cinco años se ha registrado un incremento significativo en el número de contribuyentes y defendió la actuación del organismo recaudador bajo la conducción de Martínez Dagnino.
Hacienda plantea ampliar la trazabilidad del IEPS
Amador Zamora aprovechó el intercambio para defender las modificaciones fiscales incluidas en el Paquete Económico 2027, particularmente aquellas relacionadas con la Ley del Impuesto sobre la Renta (ISR) y el seguimiento de operaciones sujetas al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS).
El funcionario afirmó que el gobierno federal mantiene una política de combate a la evasión y la elusión fiscal, así como al contrabando.
“Junto con las propuestas de la Ley del ISR, estamos absolutamente comprometidos con la lucha al contrabando de todo tipo. El contrabando es un cáncer para las finanzas públicas”.
La referencia al IEPS cobra especial relevancia en el caso de los combustibles, debido a que Hacienda ha planteado mecanismos destinados a fortalecer la trazabilidad de las operaciones y reducir espacios para prácticas de contrabando y evasión.
El intercambio entre Döring y Hacienda reflejó así uno de los principales puntos de tensión alrededor del Paquete Económico: la oposición exige mayor información sobre la recaudación y los posibles ingresos que se pierden por actividades ilícitas, mientras el gobierno defiende sus mecanismos de fiscalización y las nuevas herramientas que pretende incorporar a la legislación tributaria.
Cooperación con Estados Unidos, bajo reclamo de soberanía
Otro de los temas abordados durante la comparecencia fue la cooperación financiera entre México y Estados Unidos.
Amador Zamora informó que, entre octubre de 2025 y el 29 de septiembre, la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) de la Secretaría de Hacienda recibió 12 designaciones provenientes de oficinas del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
El secretario presentó esta actividad como parte de los mecanismos de cooperación bilateral en materia financiera y de combate a operaciones ilícitas, pero subrayó que el intercambio de información debe realizarse respetando la soberanía mexicana.
También señaló que existen casos en los que las agencias estadounidenses han realizado señalamientos sin que necesariamente se haya presentado el caso de la misma manera ante las autoridades mexicanas.
En ese contexto, mencionó de manera indirecta el caso de “Ernesto N”, expresión que provocó un guiño hacia la bancada de Morena.
El debate sobre deuda y crecimiento
La comparecencia dejó sobre la mesa una tensión central para las finanzas públicas de los próximos años.
Por un lado, Hacienda sostiene que la trayectoria de la deuda es sostenible y que existe un manejo cuidadoso de los pasivos públicos. Por otro, las propias proyecciones oficiales contemplan que el indicador más amplio de endeudamiento pase de 54 por ciento del PIB en 2026 a 56.5 por ciento en 2032.
El comportamiento futuro de esa relación dependerá, entre otros factores, de la evolución del crecimiento económico, el costo financiero de la deuda, el balance fiscal y la capacidad del gobierno para elevar los ingresos tributarios sin deteriorar la actividad económica.
En el caso de Pemex, Hacienda apuesta además por una combinación de reducción de pasivos, menor carga fiscal y recuperación de la producción.
Mientras tanto, el debate legislativo alrededor del Paquete Económico 2027 continuará marcado por dos asuntos estrechamente relacionados: la necesidad de financiar las prioridades del gobierno y el margen disponible para hacerlo sin incrementar de manera significativa la presión de la deuda sobre las finanzas públicas.
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