Afores ganan 12% más en 2026 pese a minusvalías: estas cinco concentran 81% de las utilidades
Las Afores obtuvieron 9 mil 870 millones de pesos de utilidad neta entre enero y julio de 2026, de acuerdo con datos de la Consar.
Las Afores acumularon 9 mil 870 millones de pesos de utilidad neta entre enero y julio de 2026, un aumento nominal de 12% frente a los 8 mil 810 millones obtenidos durante el mismo periodo de 2025.
En términos reales, es decir, descontando el efecto de la inflación, el crecimiento fue de 7%. El resultado se produjo pese a que los ahorros de los trabajadores registraron minusvalías en dos de los primeros siete meses del año.
Solo en julio, las administradoras reportaron 902 millones de pesos de utilidad, 31% menos que en junio, mientras los fondos para el retiro registraron minusvalías por 92 mil 763 millones de pesos.
¿Cuánto ganaron las Afores entre enero y julio de 2026?
Las 10 Afores que participan en el SAR obtuvieron en conjunto 9 mil 870 millones de pesos de utilidad neta durante los primeros siete meses del año.
La cifra representa:
- 12% más que los 8 mil 810 millones de pesos de enero-julio de 2025.
- 7% de crecimiento real frente al mismo periodo del año anterior.
- Un resultado obtenido por la administración de los recursos para el retiro de alrededor de 70 millones de trabajadores.
El dato corresponde a la utilidad de las administradoras y no significa que esa cantidad haya sido depositada en las cuentas individuales de los trabajadores.
¿Por qué las Afores tuvieron ganancias si hubo minusvalías?
Porque las utilidades de las Afores y el saldo de las cuentas de los trabajadores son conceptos diferentes.
Las administradoras obtienen ingresos principalmente mediante las comisiones que cobran por administrar los recursos.
Al mismo tiempo, una parte del capital de las propias Afores debe permanecer invertida en las Siefores, que son los fondos donde se invierten los recursos para el retiro.
Por esta razón, cuando los mercados presentan movimientos negativos y las Siefores registran minusvalías, ese comportamiento también puede afectar las utilidades de las administradoras.
En otras palabras, puede ocurrir que:
- Las Afores sigan obteniendo ingresos por las comisiones.
- Los fondos para el retiro registren minusvalías por la caída de los mercados.
- Las propias administradoras resientan parte de ese movimiento en sus resultados financieros.
¿Qué pasó con las ganancias de las Afores en julio?
En julio, las 10 Afores registraron una utilidad neta conjunta de 902 millones de pesos.
El resultado fue 31% inferior al de junio.
La caída coincidió con un periodo de volatilidad en los mercados financieros que provocó minusvalías por 92 mil 763 millones de pesos en los recursos para el retiro, según los datos citados de la Consar.
Las ganancias de julio también fueron las más bajas desde marzo de 2026.
¿Por qué marzo fue un mes importante para las Afores?
Marzo representó otro punto de presión para las administradoras.
Ese mes, las Afores registraron una pérdida neta, en un contexto marcado por minusvalías históricas en los ahorros para el retiro.
El comportamiento muestra que los resultados de las administradoras pueden cambiar de manera importante cuando existe una fuerte volatilidad en los mercados financieros.
Por ello, las ganancias acumuladas durante varios meses no necesariamente avanzan de manera uniforme.
¿Cuáles son las cinco Afores que más ganancias obtuvieron?
Cinco de las 10 administradoras concentraron 8 mil 34 millones de pesos de utilidad neta entre enero y julio de 2026.
Esto representa 81% de las ganancias totales del sistema.
Las cinco fueron:
| Afore | Utilidad enero-julio 2026 |
|---|---|
| XXI Banorte | 1,868 millones de pesos |
| Banamex | 1,708 millones de pesos |
| SURA | 1,597 millones de pesos |
| Profuturo | 1,596 millones de pesos |
| PensionISSSTE | 1,265 millones de pesos |
| Total de las cinco | 8,034 millones de pesos |
La concentración significa que más de ocho de cada 10 pesos de utilidad generados por las Afores durante el periodo correspondieron a estas cinco administradoras.
¿Cuál Afore obtuvo más ganancias en 2026?
XXI Banorte encabezó el listado durante los primeros siete meses de 2026, con una utilidad neta de 1 mil 868 millones de pesos.
Después se ubicaron:
- Banamex: 1 mil 708 millones de pesos.
- SURA: 1 mil 597 millones de pesos.
- Profuturo: 1 mil 596 millones de pesos.
- PensionISSSTE: 1 mil 265 millones de pesos.
En conjunto, estas cinco administradoras concentraron 81% de la utilidad neta registrada por todo el sistema.
¿Quién se queda con las ganancias de XXI Banorte?
XXI Banorte tiene una estructura particular: 50% pertenece a Banorte y 50% al Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS).
Por esa participación, la mitad de las ganancias correspondientes a la administradora pertenece al IMSS.
Esto distingue a XXI Banorte de las Afores de capital completamente privado.
¿Qué pasa con las ganancias de PensionISSSTE?
PensionISSSTE es la única Afore 100% pública del Sistema de Ahorro para el Retiro.
Sus utilidades tienen una característica distinta: se distribuyen entre sus cuentahabientes.
Por ello, sus ganancias no tienen exactamente el mismo destino que las de una administradora privada.
¿Las ganancias de las Afores significan que los trabajadores ganaron más?
No necesariamente.
Es importante separar la utilidad de las administradoras del rendimiento que reciben los trabajadores por sus ahorros.
Las Afores obtienen ingresos por administrar las cuentas, mientras que los recursos de los trabajadores se invierten en las Siefores y su valor cambia de acuerdo con el comportamiento de los mercados y de las inversiones.
Por eso, una Afore puede reportar utilidades mientras los trabajadores enfrentan minusvalías en sus cuentas, especialmente durante periodos de volatilidad financiera.
Una minusvalía tampoco equivale por sí sola a una pérdida definitiva del ahorro. El valor de las inversiones puede subir o bajar conforme cambian los mercados.
¿De dónde obtienen sus ingresos las Afores?
El principal ingreso de las administradoras proviene de las comisiones cobradas por administrar los ahorros para el retiro.
A esto se suma el efecto financiero de las inversiones que realizan las propias administradoras conforme al marco regulatorio.
Por esa razón, los resultados de una Afore no dependen exclusivamente de si los fondos de los trabajadores registraron plusvalías o minusvalías durante un determinado mes.
¿Qué significa esto para quienes tienen una cuenta de Afore?
El dato más importante para los trabajadores es que las utilidades de las administradoras no deben confundirse con el saldo o rendimiento de su cuenta individual.
Para conocer cómo se comportó realmente el ahorro para el retiro, es necesario revisar:
- El saldo de la cuenta individual.
- Los rendimientos obtenidos por la Siefore correspondiente.
- Las aportaciones realizadas.
- Las comisiones cobradas.
- Los movimientos registrados durante el periodo.
Los resultados financieros de las Afores permiten conocer la situación de las empresas que administran el ahorro, pero no determinan por sí solos cuánto dinero tendrá cada trabajador al momento de retirarse.
¿Qué deja el balance de enero a julio?
Las cifras de la Consar muestran un escenario con dos lecturas: las Afores incrementaron sus utilidades acumuladas frente a 2025, mientras que la volatilidad financiera provocó episodios de minusvalías en los recursos para el retiro.
En julio, esa combinación se reflejó con claridad: las administradoras obtuvieron 902 millones de pesos de utilidad, mientras los ahorros para el retiro registraron minusvalías por 92 mil 763 millones de pesos.
El comportamiento de los mercados seguirá siendo un factor relevante para los resultados de las Siefores y, por separado, para las utilidades de las administradoras durante el resto de 2026.
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