Estados Unidos enfrenta el mayor costo para endeudarse a 30 años desde 2002, mientras su deuda supera los 40 billones de dólares
Estados Unidos enfrenta su mayor costo de financiamiento a 30 años desde 2002: el rendimiento de sus bonos llegó a 5.62%, mientras su deuda supera los 40 billones de dólares.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años alcanzó 5.62% el martes 29 de septiembre, su nivel más alto desde junio de 2002, en medio de una creciente venta de deuda gubernamental.
Según Financial Times, el movimiento responde a las presiones por el encarecimiento del petróleo, la inflación y las expectativas de nuevas alzas de tasas, además de las preocupaciones sobre las finanzas públicas estadounidenses.
¿Qué pasó con los bonos de Estados Unidos?
Los inversionistas continuaron vendiendo bonos del Tesoro, lo que redujo sus precios y elevó sus rendimientos. Ambos indicadores se mueven en sentido contrario: cuando baja el precio de un bono, su rendimiento aumenta.
Durante las operaciones del martes en Nueva York:
- Bonos a 30 años: su rendimiento subió 0.06 puntos porcentuales, hasta 5.62%, el mayor nivel desde junio de 2002.
- Bonos a 10 años: su rendimiento aumentó hasta 0.05 puntos porcentuales y llegó a 5.29%, otro máximo desde 2007.
Estos títulos permiten al Gobierno obtener financiamiento. El aumento de sus rendimientos refleja condiciones más costosas para endeudarse en el mercado.
¿Por qué están subiendo los rendimientos?
El reporte identifica varias presiones que han impulsado la venta de bonos durante las últimas semanas:
- Petróleo caro: eleva las presiones inflacionarias y reduce las expectativas de que bajen las tasas de interés.
- Fortaleza económica: los datos de EEUU refuerzan las apuestas por nuevos incrementos de tasas de la Reserva Federal.
- Deuda pública creciente: genera dudas entre inversionistas sobre la trayectoria de las finanzas del país.
Kristina Hooper, estratega principal de mercados de Man Group, señaló al diario que el movimiento refleja inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal y la inflación vinculada con la crisis energética provocada por la guerra entre EEUU e Irán.
De acuerdo con la publicación, la deuda nacional estadounidense superó los 40 billones de dólares en agosto, mientras las necesidades de financiamiento del Gobierno siguen aumentando.
El petróleo mantiene la presión sobre la inflación
El Brent, referencia internacional del petróleo, permaneció por encima de los 100 dólares por barril durante buena parte de septiembre.
El martes cerró en 102.59 dólares, pese a una caída de 2.6% en la sesión.
La persistencia de precios elevados de la energía ha llevado a los inversionistas a reducir sus apuestas por recortes de tasas y a anticipar mayores costos del dinero.
¿Qué esperan los mercados de la Reserva Federal?
Financial Times reportó que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés en septiembre por primera vez desde 2023.
Los mercados de futuros incorporaban expectativas de cuatro incrementos adicionales de un cuarto de punto porcentual durante los próximos 12 meses. Se trata de previsiones de los inversionistas, no de decisiones anunciadas por el banco central.
Las recompras del Tesoro no han frenado la venta
A mediados de agosto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció una ampliación del programa de recompra de bonos de largo plazo para intentar estabilizar el mercado.
Sin embargo, desde ese anuncio, el rendimiento del bono a 30 años pasó de alrededor de 5.2% a 5.62%, según el diario.
Mientras tanto, las bolsas mostraron movimientos menores el martes:
- El S&P 500 cayó 0.2% y permaneció a menos de 2% de su máximo histórico de agosto.
- El Nasdaq 100 avanzó 0.2%.
Laura Cooper, responsable de crédito macroeconómico de Nuveen, atribuyó esa resistencia al crecimiento económico, apoyado en parte por la inversión en inteligencia artificial.
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