Deuda y pensiones absorberán más de 4 billones de pesos del presupuesto en 2027, advierte Coparmex
El costo financiero de la deuda y el gasto en pensiones representarían una de las mayores presiones para las finanzas públicas, con menos margen para infraestructura y otros servicios, según el organismo empresarial.
El pago de la deuda pública y las pensiones absorberá alrededor de 4.05 billones de pesos del presupuesto federal en 2027, de acuerdo con un análisis de la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex) sobre el Paquete Económico presentado por el gobierno federal.
El organismo empresarial estimó que el costo financiero de la deuda llegará a 1.57 billones de pesos, mientras que el gasto destinado a pensiones alcanzaría 2.48 billones. En conjunto, ambos conceptos representan una parte importante de los recursos que estarán comprometidos antes de decidir cuánto dinero puede dirigirse a nuevos proyectos.
Para Coparmex, esta situación reduce el margen del gobierno para utilizar el presupuesto como una herramienta de inversión y crecimiento económico, particularmente en infraestructura y servicios públicos.
¿Cuánto costarán la deuda y las pensiones en 2027?
Según las cifras analizadas por Coparmex:
- Costo financiero de la deuda: 1.57 billones de pesos.
- Pensiones: 2.48 billones de pesos.
- Total de ambos conceptos: alrededor de 4.05 billones de pesos.
- El costo financiero de la deuda tendría un incremento real de 11.8 por ciento, según el organismo.
La Confederación considera que el aumento del costo financiero es especialmente relevante porque se trata de recursos destinados al pago de obligaciones adquiridas previamente y que, por lo tanto, no pueden reasignarse con facilidad a nuevos proyectos.
“En los hechos, estamos usando deuda para financiar gasto corriente y no inversión productiva”, sostuvo Coparmex.
¿Por qué preocupa esta presión sobre el presupuesto?
El principal señalamiento de Coparmex es que mientras más recursos se destinan a deuda y pensiones, menor es el espacio fiscal disponible para nuevas inversiones.
El organismo empresarial señaló que el déficit público pasaría de 4.1 a 3.9 por ciento del PIB en 2027, mientras que la inversión pública representaría alrededor de 2.9 por ciento del PIB.
Desde la perspectiva de Coparmex, esta combinación plantea un reto para las finanzas públicas: reducir el déficit sin sacrificar la inversión necesaria para infraestructura y servicios.
Por ello, la Confederación pidió una reducción gradual del déficit, un mayor control sobre el crecimiento de la deuda y protección para los recursos destinados a inversión productiva.
¿La deuda pública llegará a 55% del PIB?
Coparmex estima que la deuda pública alcanzaría alrededor de 55 por ciento del PIB en 2027, nivel que el organismo identifica como el más elevado desde 1990.
La preocupación no se limita al monto de la deuda, sino también al costo de mantenerla. Un escenario de tasas de interés elevadas puede incrementar los recursos necesarios para cubrir el servicio de la deuda y reducir todavía más el margen presupuestario.
Para el sector empresarial, esto vuelve necesario establecer una estrategia de consolidación fiscal que permita contener el endeudamiento sin desplazar la inversión pública.
¿Habrá nuevos impuestos en 2027?
Coparmex destacó que el Paquete Económico no contempla nuevos impuestos ni incrementos generales en las tasas, aunque advirtió que algunas modificaciones fiscales podrían aumentar el pago de determinadas empresas.
Entre los cambios señalados están nuevas reglas para personas morales con ingresos acumulables superiores a 50 millones de pesos, particularmente en materia de deducciones y amortización de pérdidas fiscales.
La Confederación considera que estas modificaciones podrían tener un impacto mayor en empresas con ventas elevadas pero márgenes de ganancia reducidos.
Esto ocurre porque una compañía puede registrar ingresos importantes sin necesariamente tener una utilidad financiera equivalente. Si las reglas fiscales limitan ciertas deducciones o pérdidas, la utilidad sobre la que se calculan impuestos podría ser mayor que la ganancia efectiva del negocio.
¿Qué pasaría si la economía crece menos de lo previsto?
El escenario presupuestario también depende de que se cumplan las estimaciones de crecimiento y recaudación planteadas para 2027.
Coparmex consideró más realista el rango de crecimiento económico de 1.5 a 2.5 por ciento contemplado para 2027, después de que se redujera la previsión respecto del intervalo anterior de 1.9 a 2.9 por ciento.
Además, el gobierno espera que la recaudación tributaria aumente 5.9 por ciento en términos reales y alcance un máximo de 15.9 por ciento del PIB, de acuerdo con las cifras citadas por el organismo empresarial.
El riesgo, advirtió Coparmex, es que un crecimiento menor, tasas de interés más altas o una recaudación inferior a la esperada vuelvan a presionar el déficit y obliguen a realizar ajustes durante el ejercicio.
Por ello, propuso establecer escenarios fiscales alternativos y mecanismos que permitan proteger los recursos destinados a infraestructura y servicios públicos si los ingresos quedan por debajo de lo previsto.
Coparmex pide proteger inversión y crear un Consejo Fiscal
Además de sus observaciones sobre deuda, pensiones e impuestos, Coparmex respaldó la propuesta para reducir 12 por ciento algunas cuotas por el uso del espectro radioeléctrico, con el argumento de que esto disminuiría costos para el despliegue de infraestructura de telecomunicaciones.
El organismo también reconoció aumentos reales previstos para seguridad, educación, salud y el IMSS, aunque señaló que continuará con la revisión detallada del Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF) 2027.
Entre sus propuestas destaca la creación de un Consejo Fiscal Independiente que evalúe las estimaciones oficiales de crecimiento, ingresos, gasto y deuda.
Para Coparmex, el desafío presupuestario de 2027 no consiste únicamente en determinar cuánto gastará el gobierno, sino en identificar qué proporción de los recursos ya está comprometida por obligaciones como las pensiones y el servicio de la deuda antes de decidir cuánto puede destinarse a nuevas inversiones.
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