Hacienda responde a críticas sobre la deuda pública y asegura que el endeudamiento de México se mantiene estable en 50% del PIB
La Secretaría de Hacienda afirma que algunas comparaciones sobre el crecimiento de la deuda utilizan metodologías incompletas y sostiene que el nivel de endeudamiento del país permanece bajo control y acorde con la capacidad de pago de la economía
MÉXICO.- La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) salió al paso de los cuestionamientos sobre el crecimiento de la deuda pública de México y aseguró que el endeudamiento del país no está aumentando a un ritmo superior al de la economía, como se ha señalado en algunos análisis recientes. Según la dependencia, una evaluación correcta de las cifras muestra que la deuda se mantiene estable y en niveles consistentes con la capacidad de pago nacional.
A través de un comunicado, Hacienda explicó que algunas interpretaciones parten de comparaciones metodológicamente incompletas entre distintos periodos, lo que puede generar conclusiones equivocadas sobre la evolución de las finanzas públicas.
¿La deuda pública está creciendo más rápido que la economía?
De acuerdo con la SHCP, la respuesta es no. La dependencia señala que para comparar adecuadamente la evolución de la deuda y la economía entre distintos trimestres es necesario utilizar el Producto Interno Bruto (PIB) nominal ajustado por estacionalidad, ya que cada periodo incorpora factores propios de calendario y comportamiento económico.
Con cifras ajustadas publicadas por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), Hacienda indicó que el PIB nominal pasó de 34.039 billones de pesos en el tercer trimestre de 2024 a 36.035 billones de pesos en el primer trimestre de 2026.
Esto representa un incremento de 1.996 billones de pesos, equivalente a 5.9%, cifra que la dependencia considera superior al crecimiento de 4.6% que algunos análisis han utilizado como referencia para contrastar la evolución de la deuda.
Según Hacienda, cuando se utilizan metodologías incompletas se termina subestimando el crecimiento real de la economía y sobredimensionando la diferencia frente al aumento del saldo de la deuda.
Por qué Hacienda dice que una comparación simple puede ser engañosa
La dependencia explicó que comparar únicamente porcentajes de crecimiento puede conducir a interpretaciones imprecisas porque el resultado depende de la base sobre la cual se realiza el cálculo.
Para ilustrarlo, expuso que pasar de 1 a 2 representa un aumento de 100%, mientras que pasar de 3 a 4 implica un crecimiento de 33%, aunque en ambos casos el incremento absoluto sea exactamente de una unidad.
Por ello, Hacienda sostiene que la métrica más importante para evaluar la sostenibilidad de la deuda no es el crecimiento nominal del saldo por sí solo, sino indicadores como la razón deuda-PIB, el costo financiero, los plazos de vencimiento y la composición de los pasivos del sector público.
¿Cuál es actualmente el nivel de deuda pública en México?
La SHCP informó que al cierre de abril de 2026 el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público se ubicó en 50% del PIB.
La cifra es menor al 52.6% registrado en diciembre de 2025, lo que, de acuerdo con la dependencia, confirma que el endeudamiento se mantiene alrededor de la mitad del tamaño de la economía mexicana y dentro de una trayectoria considerada sostenible.
En términos prácticos, Hacienda sostiene que el país conserva una capacidad adecuada para atender sus compromisos financieros sin que ello represente una presión extraordinaria para las finanzas públicas.
El efecto del tipo de cambio en la deuda
Otro punto que la dependencia consideró relevante es que el saldo total de la deuda expresado en pesos puede variar por movimientos cambiarios, incluso cuando no se contrate nueva deuda.
Esto ocurre porque una parte de las obligaciones financieras está denominada en moneda extranjera. Cuando el peso se deprecia, el valor de esa deuda aumenta al convertirla a pesos mexicanos. En contraste, cuando la moneda nacional se fortalece, el saldo disminuye por efecto de valuación.
Hacienda subrayó que estos movimientos no necesariamente reflejan un mayor endeudamiento neto, sino ajustes derivados de la fluctuación del tipo de cambio.
La estrategia que mantiene el Gobierno para administrar la deuda
La Secretaría de Hacienda reiteró que la política de manejo de la deuda continúa enfocada en reducir riesgos financieros.
Para ello, mantiene una estructura compuesta principalmente por deuda denominada en moneda nacional, contratada a tasa fija y con vencimientos de largo plazo.
Según la dependencia, esta estrategia permite disminuir la exposición a variaciones cambiarias, limitar riesgos de refinanciamiento y contribuir a la estabilidad de las finanzas públicas.
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