La economía mejora, pero no lo suficiente

EDUARDO RUIZ-HEALY

En septiembre las remesas al País sumaron 5,362 millones de dólares, un 1.6% más que en el mismo mes de 2025, aunque el número de envíos cayó 6.3%. El monto promedio de cada transferencia (de 393 a 426 dólares, un 8.4% más) explica esa aparente contradicción. Con esas cifras se realizaron cerca de 12.6 millones de operaciones, frente a unos 13.4 millones en septiembre del año pasado. El dato, difundido ayer por el Banco de México, no es indicio de que haya menos mexicanos sosteniendo a sus familias desde el extranjero, pues puede ser que algunos estén mandando cantidades mayores en menos ocasiones. Para el hogar que lo recibe, sin embargo, el número de dólares dice poco si no se sabe cuántos pesos se consigue cambiándolos y cuánto le queda después de pagar comida, transporte y otros gastos.

Algo parecido ocurre en las fábricas. El Indicador de Pedidos Manufactureros del Inegi subió 1.2 puntos en octubre a 50.5, apenas medio punto por arriba del umbral de 50 que separa las expectativas favorables de las desfavorables. El impulso vino sobre todo del componente de pedidos esperados, y aun así el indicador quedó 1.3 puntos por debajo de su nivel de octubre de 2025. En ese mismo mes, la confianza empresarial descendió a 48,2 puntos, lo que significó 20 meses consecutivos por debajo de los 50 puntos. Un director de planta que anticipe más órdenes de compra para el invierno no necesariamente anticipa la necesidad de ampliar instalaciones, comprar maquinaria y equipo, o crear más puestos de trabajo, y hasta que no se tome esa decisión, es poco probable que el repunte en los pedidos se convierta en inversión.

En la misma dirección apunta la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado que levanta Banco de México. El pronóstico de crecimiento del PIB para 2026 subió de 1.4% a 1.5% y para el 2027 esos especialistas esperan 1.83%. Además, prevén que la inflación cerrará este 2026 cerca de 3.9%, casi un punto por encima de la meta de 3% de Banxico. Para estos expertos, lo que está frenando la economía son problemas de gobernanza, condiciones externas y dificultades económicas internas. Esa lista no cambió con los buenos resultados del PIB en el tercer trimestre, porque un trimestre bueno no es prueba de que la inversión y el empleo van a crecer sostenidamente en los próximos años.

Para evaluar el desempeño económico del Gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum es necesario leer estos reportes en conjunto y no por separado. Los 5,362 millones de dólares que se recibieron en septiembre alivian el gasto diario de millones de hogares, pero cada uno de esos dólares se produjo en un empleo en el extranjero y no en una planta de Querétaro o Nuevo León. Los 50.5 puntos de los pedidos manufactureros reflejan lo que las empresas esperan vender, lo cual todavía no se ha traducido en compras de maquinaria o contrataciones, 20 meses de confianza empresarial debajo de 50 indican que esa decisión sigue en pausa, mientras que la décima adicional en el pronóstico de crecimiento deja a la economía mexicana prácticamente donde estaba hace un mes. Las cifras de ayer muestran avances reales, pero ninguno dice cuándo se van a reflejar en más empleos formales, mejores salarios y mayor inversión productiva en el país.

EDUARDO RUIZ-HEALY

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Eduardo Ruiz-Healy es periodista de radio y televisión.