Canadá crea 75.100 empleos en julio y reduce el desempleo al 6,4%, una recuperación que gana fuerza pese a la incertidumbre comercial y a la amenaza de nuevos aranceles de Estados Unidos
El mercado laboral canadiense superó ampliamente las previsiones y acumula un fuerte avance desde mayo, aunque las tensiones comerciales con EU mantienen riesgos para la economía
La economía de Canadá creó 75.100 empleos durante julio, un resultado muy superior a las previsiones de los analistas, mientras que la tasa de desempleo bajó de 6,5% a 6,4%, su nivel más bajo desde julio de 2024.
El dato representa el tercer descenso mensual consecutivo del desempleo y refuerza las señales de que la economía canadiense está recuperando impulso después de un comienzo de año débil.
De acuerdo con Statistics Canada, el crecimiento del empleo se distribuyó entre puestos de tiempo completo y parcial, aunque el aumento fue especialmente relevante entre los trabajadores del sector privado.
El empleo creció mucho más de lo esperado
El resultado de julio sorprendió por la diferencia frente a las previsiones.
Los analistas consultados por Reuters esperaban un aumento de aproximadamente 16.500 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo se había proyectado en 6,5%.
El resultado terminó siendo más de cuatro veces superior a esa previsión.
Reuters destacó que el crecimiento de julio se produjo después de que Canadá también registrara un aumento de 87.800 empleos en mayo, lo que refuerza la percepción de una recuperación del mercado laboral después de los retrocesos registrados a principios de 2026.
Canadá acumula 181.100 empleos en tres meses
El avance no se limita al dato mensual.
Entre mayo y julio, el empleo canadiense aumentó en 181.100 puestos, el mayor incremento trimestral registrado desde antes de que comenzaran las afectaciones relacionadas con los aranceles estadounidenses.
Una parte importante de ese crecimiento corresponde al empleo de tiempo completo, mientras que también aumentaron las posiciones de tiempo parcial.
Las horas trabajadas registraron además un incremento de 0,6%, otro indicador utilizado para evaluar la intensidad de la actividad laboral.
El sector privado concentra buena parte del crecimiento
El repunte de julio estuvo concentrado principalmente en el sector privado.
Los mayores aumentos se registraron en actividades relacionadas con el comercio mayorista y minorista, las finanzas y los seguros, los servicios inmobiliarios y de alquiler, los servicios profesionales, científicos y técnicos y la construcción.
En contraste, la administración pública registró el mayor descenso de empleo durante el mes.
El comportamiento resulta relevante porque el crecimiento del empleo privado suele reflejar de manera más directa la evolución de la actividad empresarial y de la demanda de trabajadores.
El mercado laboral también mejora para los estudiantes
Los datos de julio mostraron una mejora adicional entre los jóvenes que trabajan durante el verano antes de regresar a sus estudios.
La tasa de desempleo entre los estudiantes de 15 a 24 años se ubicó en 15,1%, 2,4 puntos porcentuales por debajo del nivel registrado en julio de 2025.
Aunque continúa por encima de los niveles previos a la pandemia, el resultado representa una mejora respecto al año anterior.
Entre los estudiantes de 20 a 24 años, la tasa de desempleo fue de 6,3%, su nivel más bajo para un mes de julio desde 2018.
Los salarios siguen creciendo, pero a menor ritmo
El mercado laboral también mostró un cambio en la evolución de los salarios.
El salario promedio por hora de los empleados permanentes de tiempo completo aumentó 3% interanual en julio, frente al crecimiento de 3,7% registrado en junio.
Según Reuters, se trata del menor crecimiento anual de este indicador desde febrero de 2022.
La moderación salarial puede resultar relevante para el Banco de Canadá, que sigue observando las presiones sobre los precios y el comportamiento del mercado laboral al evaluar sus próximas decisiones de política monetaria.
La recuperación ocurre después de un inicio de año débil
El resultado de julio adquiere mayor relevancia porque llega después de un periodo complicado para la economía canadiense.
Los datos oficiales habían mostrado pérdidas acumuladas de empleo durante los primeros meses de 2026. De acuerdo con un análisis publicado por Statistics Canada, durante enero y febrero se perdieron 109.000 puestos de trabajo, con más de la mitad de las pérdidas concentradas en empleos de tiempo completo.
El retroceso afectó principalmente al sector privado y se concentró especialmente en Ontario y Quebec.
El comportamiento registrado desde mayo supone, por tanto, un cambio respecto a la debilidad observada al comienzo del año.
La economía también muestra señales de mayor crecimiento
El repunte laboral coincide con otros indicadores que apuntan a una recuperación de la economía canadiense.
Los datos preliminares citados por Reuters estimaron que el Producto Interno Bruto de Canadá habría crecido a una tasa anualizada de 3,4% entre abril y junio, lo que representaría el mayor avance trimestral en tres años.
La cifra preliminar fue superior a la previsión de 2,5% que había manejado anteriormente el Banco de Canadá.
Esto significa que el fuerte aumento del empleo no aparece de manera aislada, sino acompañado por señales de una mayor actividad económica durante el segundo trimestre.
La industria canadiense también empieza a recuperar actividad
Otro indicador reciente apunta en la misma dirección.
El sector manufacturero canadiense registró en julio su mayor expansión en más de cuatro años, de acuerdo con el índice PMI de S&P Global.
El indicador pasó de 53,0 puntos en junio a 53,5 en julio, manteniéndose por séptimo mes consecutivo por encima de 50, nivel que separa la expansión de la contracción.
Reuters reportó que el aumento estuvo impulsado principalmente por una mayor demanda interna, mientras que las empresas incrementaron su plantilla para responder al crecimiento de la producción y de los nuevos pedidos.
Sin embargo, la demanda internacional continúa siendo un punto de preocupación debido a los aranceles y a la incertidumbre comercial.
La amenaza de nuevos aranceles mantiene el riesgo
El principal elemento que puede limitar esta recuperación sigue estando fuera del mercado laboral.
Estados Unidos mantiene la amenaza de imponer aranceles de 50% a determinados productos canadienses a partir del 19 de agosto, salvo que ambos países alcancen un acuerdo.
Canadá y Estados Unidos mantienen negociaciones para intentar evitar nuevas medidas comerciales.
Reuters informó que funcionarios de ambos países se reunieron esta semana y que las conversaciones continuarán antes de la fecha límite. Entre las opciones analizadas se encuentran posibles concesiones comerciales de Canadá a cambio de una reducción de algunas tarifas estadounidenses.
La incertidumbre es especialmente importante porque Canadá mantiene una fuerte dependencia de su relación comercial con Estados Unidos.
¿Qué significa el dato para la economía canadiense?
El aumento de 75.100 empleos ofrece una señal positiva sobre la capacidad de la economía canadiense para recuperar dinamismo.
La combinación de una menor tasa de desempleo, más empleo de tiempo completo, un aumento de las horas trabajadas y un mayor crecimiento de sectores privados apunta a una mejora más amplia que la de un solo indicador.
Sin embargo, el dato no elimina los riesgos.
El mercado laboral todavía enfrenta las consecuencias del débil comienzo de año y las empresas continúan operando bajo un escenario de incertidumbre comercial, especialmente por la posibilidad de nuevas medidas arancelarias de Estados Unidos.
El fuerte crecimiento del empleo en julio muestra que la economía canadiense está recuperando impulso, pero la evolución de las negociaciones comerciales será determinante para saber si esta recuperación puede mantenerse durante los próximos meses.
El Banco de Canadá mantiene la atención sobre el mercado laboral
El comportamiento del empleo también será relevante para las próximas decisiones del Banco de Canadá.
La institución mantiene su tasa de interés de referencia en 2,25% desde octubre de 2025. Según Reuters, los mercados no anticipan actualmente un aumento de tasas hasta el próximo año.
La combinación de un mercado laboral más fuerte y una inflación salarial que se modera puede darle margen al banco central para mantener una postura cautelosa.
Por ahora, el dato de julio representa una señal favorable para Canadá: el empleo creció mucho más de lo esperado y el desempleo cayó a su nivel más bajo en dos años, mientras otros indicadores también muestran una economía con mayor actividad.
El desafío será determinar si ese impulso puede mantenerse frente a la incertidumbre comercial con Estados Unidos y a la amenaza de nuevos aranceles prevista para agosto.
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