México coloca 9 mil millones de dólares en deuda externa, mientras esta crece de manera acelerada durante el gobierno de Sheinbaum

El gobierno federal colocó este lunes 9 mil millones de dólares en bonos en los mercados internacionales, en lo que constituye la primera emisión de deuda en moneda extranjera del año.

La operación, realizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), establece un récord de colocación por tercer año consecutivo y ocurre en un contexto de crecimiento acelerado del saldo total de la deuda pública del país.

La información fue confirmada por la SHCP en su Comunicado No. 2, detallando que la emisión logró una demanda de 30 mil millones de dólares, es decir, 3.33 veces el monto ofertado, con la participación de 279 inversionistas globales.

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¿En qué consistió exactamente la operación?

La Secretaría de Hacienda colocó tres nuevos bonos soberanos en dólares con diferentes plazos y montos:

1. 3 mil millones de dólares a un plazo de 8 años, con una tasa de interés (cupón) del 5.625%.
2. 4 mil millones de dólares a un plazo de 12 años, con una tasa cupón del 6.125%.
3. 2 mil millones de dólares a un plazo de 30 años, con una tasa cupón del 6.75%.

Según Hacienda, estos bonos crean nuevos “puntos de referencia líquidos” que pueden facilitar el acceso a financiamiento para otros emisores mexicanos, públicos y privados.

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¿Por qué es importante esta emisión?

La SHCP destacó varios aspectos clave:

• Cobertura temprana: La operación permite cubrir “una parte importante” de las necesidades de financiamiento en dólares para 2026, dando flexibilidad al gobierno para el resto del año.
• Condiciones favorables: Los bonos a 30 y 12 años se colocaron con los menores diferenciales de precio (200 puntos base) desde 2019 y 2020, respectivamente. Esto se interpreta como una mejora en la percepción del riesgo soberano de México a largo plazo entre los inversionistas internacionales.
• Récord de demanda: La alta demanda (30 mil millones de dólares) continúa una tendencia de participación histórica, lo que el gobierno atribuye a una “gestión prudente” de las finanzas públicas.

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La realidad: ¿Cómo ha evolucionado la deuda pública bajo la actual administración?

De acuerdo con Proceso, esta nueva emisión se suma a una trayectoria de crecimiento del endeudamiento público que se ha documentado en los últimos meses.

Según el último informe mensual de la SHCP (noviembre de 2025), el saldo de la deuda del país ha registrado un incremento significativo desde el inicio del gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum.

Los datos oficiales indican que entre octubre de 2024 (inicio de la administración) y noviembre de 2025, la deuda pasó de 16.8 a 18.2 billones de pesos.

Esto representa un aumento de 1.4 billones de pesos en poco más de un año. En términos porcentuales, el crecimiento nominal del saldo de la deuda en ese periodo fue del 8.68%.

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¿Cómo se compara este ritmo con el inicio del sexenio anterior?

Al contrastar estos números con el inicio del gobierno del expresidente Andrés Manuel López Obrador, se observa una dinámica diferente.

• Entre diciembre de 2018 y noviembre de 2019, la deuda federal pasó de 10.5 a 10.7 billones de pesos.
• El incremento fue de aproximadamente 200 mil millones de pesos.
• El crecimiento porcentual nominal en ese primer año comparado fue del 1.92%, considerablemente menor al 8.68% registrado en la administración actual.

¿Qué dice el gobierno sobre el nivel de deuda?

En el comunicado sobre la emisión, la SHCP reiteró que el gobierno “reafirma su compromiso con los objetivos del Plan Anual de Financiamiento 2026”.

La dependencia asegura que se mantendrá la deuda pública “en línea con el techo de endeudamiento aprobado por el Congreso” y que se garantiza “la continuidad de una gestión fiscal responsable y prudente”.

La colocación de deuda es un instrumento normal de financiamiento gubernamental. Sin embargo, el volumen, el ritmo de crecimiento reciente y el contexto económico global colocarán bajo observación el manejo de las finanzas públicas y la sostenibilidad de la deuda en el mediano plazo, pues esta operación marca el tono de la estrategia de financiamiento para 2026.

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