Paramount Skydance eleva oferta por Warner Bros. Discovery y complica el acuerdo con Netflix

La posible venta de Warner Bros. Discovery (WBD) dio un nuevo giro luego de que Paramount Skydance presentara una oferta revisada para adquirir la empresa por 31 dólares por acción, una propuesta que el propio consejo directivo de WBD considera que podría convertirse en una “oferta superior” frente al acuerdo vigente con Netflix.

El movimiento intensifica la competencia por uno de los conglomerados de entretenimiento más importantes del mundo y abre la puerta a una renegociación del panorama de fusiones en la industria del streaming y los estudios.

Los puntos clave de la oferta

La propuesta presentada por Paramount Skydance incluye varios elementos que la hacen atractiva para la junta de Warner Bros. Discovery:

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• Precio en efectivo: 31 dólares por cada acción de WBD.
• Tarifa adicional (“ticking fee”): 0.25 dólares por acción por trimestre a partir del 30 de septiembre de 2026 hasta que se cierre la operación.
• Garantía regulatoria: compromiso de pagar 7 mil millones de dólares si la compra se cae por obstáculos legales.
• Compensación por ruptura con Netflix: Paramount Skydance asumiría los 2.8 mil millones de dólares que WBD tendría que pagar para cancelar el acuerdo actual con Netflix.
• Respaldo financiero: la empresa se compromete a inyectar capital adicional para cumplir con requisitos de financiamiento de los bancos.
• Cláusula de protección: se excluye el desempeño de las redes lineales globales de WBD al evaluar un “efecto adverso material”, protegiendo la valuación de la compañía ante caídas en ese segmento.

Qué significa para el acuerdo con Netflix

Actualmente, Warner Bros. Discovery mantiene un acuerdo de fusión en proceso con Netflix. Sin embargo, la nueva oferta de Paramount Skydance introduce condiciones financieras y garantías legales que podrían superar la propuesta existente.

La junta directiva de WBD señaló que la nueva propuesta podría razonablemente esperarse que resulte superior, lo que abre la puerta a una revisión formal del acuerdo vigente.

En este tipo de operaciones, cuando aparece una oferta más atractiva, la empresa tiene la obligación fiduciaria de analizarla en beneficio de los accionistas.

Un movimiento que sacude la industria

La competencia entre gigantes del entretenimiento por adquirir o fusionarse con Warner Bros. Discovery refleja la reconfiguración del mercado global de streaming y estudios de cine.

Una eventual adquisición por parte de Paramount Skydance:

• reordenaría el mapa de plataformas
• impactaría en franquicias clave
• y modificaría el equilibrio entre estudios tradicionales y servicios de streaming

Por ahora, la operación sigue en etapa de evaluación, pero la nueva oferta coloca a Paramount Skydance como un competidor serio frente a Netflix en una de las negociaciones más relevantes del sector audiovisual reciente.