Deuda pública de México llegará a 55% del PIB en 2027, prevé Hacienda
La estimación ocurre mientras las finanzas públicas enfrentan presiones por el costo del financiamiento y por el efecto del tipo de cambio sobre la deuda contratada en moneda extranjera.
La deuda pública de México aumentará en 2027 y alcanzará un nivel equivalente a 55% del Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo con las estimaciones incluidas en el Paquete Económico 2027 entregado este 8 de septiembre por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
El dato corresponde al Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), la medida más amplia de las obligaciones financieras del sector público, y representa un incremento de un punto porcentual frente al nivel previsto para el cierre de 2026.
La estimación ocurre mientras las finanzas públicas enfrentan presiones por el costo del financiamiento y por el efecto del tipo de cambio sobre la deuda contratada en moneda extranjera.
Hacienda sostiene que, aunque el indicador aumentará el próximo año, posteriormente podrá estabilizarse como proporción del PIB mediante una combinación de disciplina presupuestaria y mayores ingresos tributarios.
¿Cuánto aumentará la deuda pública de México en 2027?
Los Criterios Generales de Política Económica 2027 proyectan que el SHRFSP llegará a 55.0% del PIB al cierre del próximo año.
Esto significa un aumento de 1 punto porcentual respecto al nivel estimado por Hacienda para el cierre de 2026.
El indicador no debe confundirse con una medición mensual de la deuda. El SHRFSP incorpora las obligaciones financieras de distintas entidades y constituye la referencia más amplia para evaluar la posición de endeudamiento del sector público mexicano.
De acuerdo con los datos de Hacienda a junio citados en el Paquete Económico, el indicador se encontraba en un nivel equivalente a alrededor de 51% del PIB.
¿Por qué aumentará la deuda de México?
Hacienda identifica principalmente dos factores detrás del incremento previsto para 2027:
- Un mayor costo financiero, es decir, los recursos que el gobierno debe destinar al pago de intereses y otros costos asociados con sus obligaciones.
- Un tipo de cambio más alto, que incrementa, expresada en pesos, la valuación de la deuda externa contratada en moneda extranjera.
El documento señala que el nivel proyectado “reflejará principalmente un mayor costo financiero y el efecto de un tipo de cambio más alto sobre la valuación en moneda nacional de la deuda externa”.
Por ello, el aumento del indicador no significa necesariamente que todo el incremento provenga de nueva deuda contratada para financiar el gasto. También influyen las condiciones financieras y cambiarias.
¿Qué hará Hacienda para contener el crecimiento de la deuda?
La Secretaría de Hacienda sostiene que el aumento previsto para 2027 será compatible con una trayectoria de estabilización posterior.
Uno de los elementos centrales de su estrategia será fortalecer la recaudación tributaria.
El gobierno plantea que las modificaciones fiscales incluidas en el Paquete Económico permitirán aumentar de manera estructural los ingresos públicos y, con ello, mejorar el balance presupuestario durante los siguientes años.
La lógica es que mayores ingresos permitan reducir las presiones sobre las finanzas públicas y evitar que la deuda continúe aumentando al mismo ritmo respecto al tamaño de la economía.
¿Qué otros requerimientos financieros se suman al cálculo?
La estimación de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) también contempla necesidades de financiamiento que no aparecen directamente dentro del balance presupuestario tradicional.
Para 2027, Hacienda calcula que estas necesidades adicionales serán equivalentes a 0.5% del PIB.
Entre ellas se encuentran:
- CFE: requerimientos financieros asociados con los proyectos Pidiregas, equivalentes a 0.1% del PIB.
- IPAB: necesidades por 0.1% del PIB, relacionadas principalmente con el componente inflacionario de los intereses de su deuda.
- FONADIN: requerimientos por 0.05% del PIB, vinculados con proyectos del Plan de Inversión en Infraestructura para el Desarrollo con Bienestar 2026-2030.
- Programas de apoyo a deudores: Hacienda estima un efecto de -0.1% del PIB, derivado del calendario de vencimientos de apoyos fiscales registrado ante la CNBV.
- Banca de desarrollo y fondos de fomento: se contempla un ahorro equivalente a -0.1% del PIB.
Estos componentes forman parte del cálculo de los requerimientos financieros que permiten obtener una visión más amplia de las necesidades de financiamiento del sector público.
¿Qué significa una deuda de 55% del PIB?
El porcentaje no significa que el gobierno deba una cantidad equivalente al 55% de todo el dinero que genera México en un año. Es una forma de comparar el tamaño de las obligaciones financieras públicas con el tamaño de la economía.
La relación deuda-PIB es uno de los indicadores utilizados para evaluar la evolución de las finanzas públicas porque permite dimensionar la deuda respecto de la capacidad económica del país.
Un aumento de este porcentaje implica que las obligaciones financieras crecen más rápido que el PIB o que existen otros factores —como el tipo de cambio— que elevan su valor relativo.
¿La deuda seguirá aumentando después de 2027?
La proyección de Hacienda es que, después del incremento previsto para 2027, la deuda pueda estabilizarse como proporción del PIB.
Para conseguirlo, el gobierno apuesta principalmente por fortalecer los ingresos públicos y mejorar el balance presupuestario.
No obstante, se trata de una proyección y su cumplimiento dependerá de factores como el crecimiento económico, las tasas de interés, el tipo de cambio, los ingresos tributarios y las necesidades de gasto durante los siguientes ejercicios.
Por ahora, el dato más relevante del Paquete Económico 2027 es que Hacienda prevé que el SHRFSP cierre el próximo año en 55% del PIB, un nivel superior al estimado para 2026, en un contexto en el que el costo financiero y las condiciones cambiarias seguirán ejerciendo presión sobre las finanzas públicas.
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